تم إصدار النسخة الأولى التي شهدت تجديدًا جماليًا لطراز الباندا الذي تم تقديمه في عام 1980 في عام 1986. حصلت سيارة الباندا على تحسينات فنية وبصرية. تم ترقية نظام التعليق الخلفي، وتقوية هيكل السيارة وغرامنتها لمنع الصدأ. وكان أكبر تحديث هو الانتقال من محركات بأمرنين مبردة بالهواء إلى محركات بأربعة أسطوانات مبردة بالماء.
تم أيضًا تقديم نسخة فان في نفس العام، وكانت متاحة حتى عام 1994، مجهزة بنوعين من المحركات، البنزين أو الديزل. تم إزالة المقاعد الخلفية واستبدال النوافذ الخلفية بألواح بلاستيكية سدادة. لم يتم إنتاج نسخ الديزل والفان للأسواق ذات القيادة اليمنى. قدمت فيات محركين جديدين: واحد بسعة 769 سم مكعب ينتج 34 حصانًا وآخر بسعة 999 سم مكعب بقوة 45 حصانًا أو 50 حصانًا لنسخة الدفع الأربع. في منتصف عام 1986، حصلت الباندا على محرك ديزل بسعة 1301 سم مكعب ينتج 37 حصانًا، مقترن بناقل حركة بخمس سرعات. في عام 1986، كانت هناك أربعة نسخ من فيات باندا متاحة: 750 L، 1000 4x4، 1000S و1000CL. في عام 1990، أصدرت فيات أيضًا نسخة ذات مقعدين تسمى باندا إليترا – جاءت تسميتها من نظام الدفع الكهربائي بالكامل الذي أضيف. وُضعت البطاريات في مكان المقاعد الخلفية السابقة. كانت إليترا أثقل بكثير من باندا بمحرك الاحتراق الداخلي، حيث أضافت 450 كجم، لذا تم تعديل نظام التعليق والفرامل للتعامل مع الوزن الزائد للبطاريات. ومع ذلك، اعتُبرت إليترا فشلًا تجاريًا وتم إيقاف إنتاجها في عام 1998.
محركات البنزين